Euroaren gorakadak, AEBtako dolarraren ahultasunarekin batera, ez du oraingoz Europako Banku Zentralaren (EBZ) politika monetarioaren norabidea aldarazi. 2021etik ikusi ez zen mailara igo da euroaren balioa, 1,20 dolarreko muga sinbolikoa gaindituz, baina erakundeak argi utzi du joera hori aurrez iragarrita zuela eta bere azterketa ekonomikoetan jada kontuan hartuta dagoela.
Dolarraren gainbehera: Trumpek hauspotutako zalantza
Aurreko asteko asteartean, urtarrilaren 27an, euroak 1,2043 dolarrera egin zuen jauzi, 2021eko ekainetik izan duen mailarik altuenera, Donald Trump AEBtako presidenteak dolarrari buruz egindako adierazpenen ostean. «Oso ondo iruditzen zait. Ikusi besterik ez dago egiten ari garen negozioa. Dolarra bikain doa», adierazi zuen Trumpek, eta are metaforikoagoa izan zen: «Nahi dudanean igo eta jaitsi dezaket, yoyoren modura».
Adierazpen horiek ez dituzte analistak lasaitu. «Ziurgabetasun politikoa dolarrarentzat kaltegarria da», ohartarazi zuten Monex USAko adituek, eta Scope Markets-eko Joshua Mahonyk adierazi zuen «Trumpek dolarraren gaineko konfiantza kolokan jarri duela».
Trumpen itzulera ofizialaz geroztik —2025eko urtarrilean—, dolarrak %15 baino gehiago galdu du euroaren aldean.
Inbertitzaileek AEBtatik urruntzen dute arreta
Dolarraren beherakadak, balio babesle izateagatik ezaguna den moneta izanik, inbertitzaileak beste aktibo batzuetara bideratu ditu. François Dossou, Sienna IM-eko errenta aldakorreko zuzendariaren arabera, «inbertitzaileak dibertsifikatzen ari dira eta AEBtako aktiboekiko duten esposizioa murrizten saiatzen dira». Hori dela eta, urrea eta zilarra bezalako metal preziatuen balioak azken hilabeteetan etengabe igo dira; zilarra hirukoiztu egin da eta urrea %90 inguru garestitu da urtebetean.
EBZk ez du politika aldatzeko asmorik
Testuinguru ekonomiko eta geopolitiko nahasi honetan, EBZk interes-tasak bere horretan mantentzea erabaki du, %2ko mailan, bosgarren aldiz jarraian. Erakundearen arabera, inflazioa epe ertainera egonkortuko da eta ekonomiak mundu mailako zailtasunei aurre egiteko gaitasuna erakusten du.
Christine Lagarde EBZko presidenteak adierazi duenez, «euroa sendotu egin da, baina ez da azken egunetako kontua, baizik eta 2025eko martxotik gertatzen ari den prozesua». Hori dela eta, euroaren balioaren igoeraren eragina dagoeneko EBZren analisi ekonomikoetan jasota dago.
Moneta sendo baten ondorioak
Euroaren balioak gora egiten duen heinean, inportazioak merkeago bihurtzen dira, eta horrek inflazioa gehiago jaistea ekar dezake. Hala ere, kontsumitzaileek erosketak atzeratzeko joera har dezakete, ekonomiaren jarduera orokorrari kalte eginez.
Horrez gain, euro indartsuak kalte egin diezaioke euroguneko esportazioari, batez ere Alemaniari, produktu alemaniarrek nazioartean garestitzen baitira.
Hala eta guztiz ere, EBZk ekonomia sendo ikusten du: langabezia baxua, sektore pribatuaren finantza-osasun ona, defentsa eta azpiegituretan egindako inbertsio publikoa eta aurreko tasen jaitsieren efektu positiboak aipatu ditu hazkundea sostengatzeko elementu gisa.
Etorkizun zalantzazkoa
Amaitzeko, EBZk ohartarazi du etorkizun ekonomikoa oraindik ziurgabetasunez betea dagoela, merkataritza-politika globalaren norabide ezegonkorra eta tentsio geopolitikoak direla eta. Horrez gain, Donald Trumpen politika iraganezinek ere Europan kezka pizten jarraitzen dute.
